積立NISA暴落時どうする？売って3年間動けなかった実体験

暴落のニュースが流れるたびに、不安になりますよね。「継続が正解」というのは頭では分かっている。でも、画面に映る赤い数字を見ていると、「今のうちに売って、底で買い戻せばいいんじゃないか」という考えが頭をよぎります。

その気持ち、よく分かります。私も2020年のコロナショックで、まったく同じことをやりました。含み損にすらなっていない段階で積立を売り、「底で買い戻す」つもりが、相場に戻れたのは3年後のことでした。

この記事では、なぜ知識があっても暴落時に売ってしまうのか（心理的メカニズム）と、売らずに済む仕組みのつくり方を、自分の失敗体験を交えながらお伝えします。「一度売ってしまった人」向けのリカバリーパートも設けています。同じ轍を踏んでほしくない、というのが正直な気持ちです。

なぜ「継続が正解」と知っていても売ってしまうのか

投資の勉強をしている人なら、「暴落は一時的」「長期積立は続けることが大事」という原則は知っています。それでも売ってしまう。なぜでしょうか。答えは「知識」の問題ではなく、「脳の設計」の問題だからです。

損失回避バイアスとは何か

行動経済学に「損失回避バイアス」という概念があります。人間は「1万円を得る喜び」より「1万円を失う痛み」を約2倍強く感じるようにできている、というものです。これは石器時代から続く生存本能の名残で、誰の脳にも組み込まれています。

積立NISAの画面を開いて含み損を見るとき、あなたの脳は「損失」を検知して警報を出しています。「早く逃げろ」「これ以上傷を広げるな」というシグナルが出る。そこに「暴落は一時的」という知識が割り込めるかどうか、は意志力の問題ではなく、脳の構造の問題です。

「含み益があるうちに逃げよう」が生む最悪の罠

さらに厄介なのが、「含み損になる前に売る」という判断です。「まだプラスの今のうちに逃げておこう。底で買い戻せばいい」という考えは、一見合理的に見えます。でもこれが、最も損失を大きくするパターンです。

相場はV字回復することも多く、「もうちょっと待てば底になるはず」と待っているうちに、どんどん高値になっていきます。売った値段より高くなってから「やっぱり買い戻せない」となる——これが次の体験談で話す、私が3年間ハマった罠です。

これは理論の話ではありません。私自身が含み益のある状態でコロナショック中に売り、3年間身動きが取れなくなりました。次のパートでその顛末を話します。

私がコロナショックで含み益を売り、3年間動けなかった話

2020年2〜3月、「売って底値で買い戻す」と決めた日

2020年2月のことです。新型コロナウイルスの感染拡大とともに、世界の株価が急落し始めました。私は当時、企業型DC（確定拠出年金）で外国株インデックスに200〜300万円相当を積み立てていました。少額の積立NISA枠も、合わせて30万円に満たない程度持っていました。

当時の私は、まだ含み損にはなっていませんでした。「これは歴史的な暴落になる。一度売って、底で買い戻せば大きく増やせる」と判断しました。今から思えば信じられない話ですが、そのときは「合理的な判断をしている」つもりでした。株価は落ち続けていたので、「売ったおかげで損を回避できた」という感覚もあり、自分の判断を正しいと思っていました。

1〜2ヶ月後に相場が回復し「しまった」となった経緯

コロナショックの底は2020年3月下旬でした。私はその底で買い戻すことができませんでした。「もう少し様子を見てから」「まだ不安定だ」と思っているうちに、世界の相場はV字回復を始めました。

5月頃、気づいたら株価は売った値段を超えていました。「しまった」と思いましたが、「また落ちるはずだ」「次の大暴落が来たときに買い戻せばいい」という考えに切り替えました。これが行動経済学でいう「アンカリング」——一度決めた価格（売値・底値）に感情が縛られる状態です。

底値執着が3年間を縛った

「次の暴落が来たら買い戻す」と待ち続けた結果、企業型DCで株式インデックスに戻せたのは2023年のことでした。約3年間、現金同等ポジションで運用機会を失い続けたことになります。その間、世界株は大幅に回復・上昇しました。「もしそのまま持ち続けていたら」の機会損失は、頭の中で計算するたびに大きくなっていきました。

一方、少額の積立NISA（30万円未満）は2020年末にオルカン（全世界株）とS&P500で再開することができました。「大きい金額だから心理的なプレッシャーが小さい」わけではありません。むしろ逆で、大きい金額ほど感情の支配を強く受けます。少額だったから、踏み出しやすかった。この対比が後のリカバリーの話に続きます。

積立NISAで暴落時に「やってはいけないこと」3選

体験談を踏まえて、暴落時にやってはいけない行動を整理します。知っているだけでは止まらないことは分かっていますが、「なぜやってはいけないか」の構造を理解しておくことが、仕組みづくりの第一歩です。

暴落は「計画外の事故」ではなく「計画の一部」である

暴落を「予期せぬ不運」として捉えている限り、毎回パニックになります。でも視点を変えると、暴落は「長期積立をしていれば必ず経験するイベント」であり、計画に最初から含まれているものです。

過去30年で暴落は何回あったか

過去30年間を振り返ると、大きな暴落だけでも以下のようなものがあります。

30年間で6回以上の大きな暴落があります。これから20〜30年の積立を予定しているなら、その間に5〜8回の暴落を経験することは「予定通り」です。「また来た」と思えるかどうかが、長期投資家のメンタルの違いを生みます。

「何もしない」を実行できる人になる3つの仕組み

精神論では続きません。「強い意志で乗り越えよう」ではなく、「そもそも動けないような仕組みをつくる」ことが大事です。私が3年間の失敗から学んだ、具体的な設計を3つ紹介します。

① 生活防衛資金を先に分離する

暴落時に「売りたい」と感じる最大の原因の一つは、「この資金が必要になったらどうしよう」という不安です。生活費の3〜6ヶ月分（できれば12ヶ月分）を現金で別口座に保持していれば、投資口座の含み損を見ても「使う予定のないお金」と割り切れます。

私の失敗の遠因の一つは、生活防衛資金の設計が甘かったことでした。「もし相場がもっと下がって、急にお金が必要になったら」という漠然とした不安が、売却判断を後押ししました。

② 積立を「見ない運用」に切り替える

毎日ポートフォリオを確認するほど、損失回避バイアスが働く機会が増えます。積立設定を自動化したら、確認頻度を月1回または四半期1回に下げることをおすすめします。

具体的には、証券会社のアプリのホーム画面から損益表示を非表示にする設定を使う、または暴落中はアプリ自体を開かないというルールを自分に課す方法があります。「見なければ売れない」は、シンプルですが効果的です。

③「稲妻が輝く瞬間に居合わせる」ことを腹落ちさせる

投資の名著『敗者のゲーム』（チャールズ・エリス著）には、こんな言葉があります。

これを「稲妻が輝く瞬間に居合わせる」と表現します。暴落後の急激な回復は、数日〜数週間に集中しています。その瞬間にポジションを持っていなければ、長期リターンの大半を失います。コロナショックでいえば、2020年3月末〜4月の急反発がまさにそれでした。私は売っていたので、その「稲妻」を逃しました。

今の私は、暴落が来ても積立を変えません。含み損が何%になっても、設定を変えるつもりはない。それは楽観論ではなく、過去の実績と『敗者のゲーム』の原則を、体感として理解したからです。コロナショックで3年間動けなかった経験が、逆にこの確信を強くしてくれました。

一度売ってしまった人へ：リカバリーの考え方

「すでに売ってしまった」「すでに積立を止めてしまった」という方へ。後悔している気持ちは分かりますが、過去の売却を元に戻すことはできません。大事なのは、ここからどう動くかです。

「底値を逃した」事実は変えられない

売ってしまった後に「あのときの底値で買い戻す」ことに固執するのは、私が3年間ハマったアンカリングの罠です。底値はすでに過去のもの。「あの価格でなければ買い戻せない」という思い込みを手放すことが、最初のステップです。

「高値で買い戻すのは悔しい」という気持ちはよく分かります。ただ、今日の価格は10年後から見れば「あのとき買っておけばよかった」価格になっている可能性が高い。これは長期積立の本質です。

今すぐ再開することが唯一の正解

私が2020年末に少額積立（オルカン＋S&P500）を再開できたのは、「まず少額から再開する」という一歩を踏み出せたからです。企業型DCの大きな金額には3年間触れられませんでしたが、少額積立は「失っても生活に影響しない金額」だったので、感情のハードルが低かった。

もし今、再開のタイミングを迷っているなら、少額から再開することを考えてみてください。「今は高すぎる」「もう少し下がったら」と待ち続けることは、私が3年間やり続けた先延ばしとまったく同じ構造です。

よくある質問Q&A

記事を最後まで読んでいただきありがとうございます。「継続が大事」と分かっていても、それを実行できる仕組みを持っている人は少ない。私が3年間動けなかった遠因のひとつは、そもそも「自動積立の仕組みが整っていなかった」ことでもありました。口座設定を後回しにし続けることは、先延ばしと同じコストがかかります。

始めるのが早いほど有利なのは事実です。ただ、焦る必要はありません。先延ばしのコストは、3年間動けなかった私が証明しています。まだ口座をお持ちでない方は、信頼性・使いやすさ・手数料の面から定評のあるSBI証券または楽天証券から始めることをおすすめします。