【PR】本記事にはアフィリエイト広告が含まれています。
※当記事の情報は投資助言を目的としたものではありません。投資はご自身の判断と責任で行ってください。
「IPO投資って当たれば大きいって聞くけど、実際どうなの？」
「複数口座を開けば当選確率が上がるって本当？」
16口座・約1,000回の申込作業を2年間やり続けた実体験で答えます。結論：やめました。
2年間・約1,000回の申込作業で利益47万円。
手間と機会損失を考えると、割に合わなかった。
当選7回
利益合計47.6万円
IPO投資とは何か
IPO（新規株式公開）とは、未上場の企業が株式市場に上場する際に、一般投資家向けに株式を販売することです。上場直後に株価が公募価格を大きく上回るケースが多く、当選すれば初値売りで利益を得やすいとされています。
| ステップ | 内容 |
|---|---|
| ①ブックビルディング | 購入希望価格と株数を証券会社に申し込む |
| ②抽選 | 応募者多数の場合は抽選で当選者を決定 |
| ③購入 | 当選した場合、公募価格で株を購入 |
| ④上場・売却 | 上場初日に売却して利益を確定するのが基本 |
私のIPO投資の実態
当選確率を上げるために16社の口座を開設した
IPOは複数の証券会社から応募することで当選確率が上がります。私は当時、以下の16社に口座を開設して応募していました。
SBI証券 / 楽天証券 / 野村証券 / 大和証券 / SMBC日興証券 / マネックス証券 / 松井証券 / カブドットコム証券 / 岩井コスモ証券 / みずほ証券 / 三菱モルガン・スタンレー証券 / 東海東京証券 / 岡三オンライン証券 / ライブスター証券 / いちよし証券 / HS証券
ただし全銘柄に全社から応募できるわけではなく、各銘柄の幹事証券会社が限られています。感覚的には1銘柄あたり平均5〜6社から応募していました。
申込作業の実態
2016年：92社上場 → ほとんどに応募
合計約180銘柄 × 平均5〜6社 = 延べ約1,000回の申込作業
さらに各口座に応募資金を振り分ける作業も毎回発生します。銘柄ごとに申込期間・公募価格・当選株数が異なるため、資金管理だけでもかなりの手間でした。毎回の申込には「銘柄調査 → 各口座へのログイン → ブックビルディング申込 → 資金移動」という工程があり、これを約2年間繰り返しました。
2年間の当選実績と損益
2015年の当選実績
| 銘柄 | 公募価格 | 幹事 | 初値 | 損益 |
|---|---|---|---|---|
| ヘルスケア&メディカル投資法人（3455） | 110,000円 | 日興 | 170,000円 | +60,000円 |
| モバイルファクトリー（3912） | 1,410円×100株 | SBI | 2,812円 | +140,200円 |
| イトクロ（6049） | 1,930円×200株 | SBI | 2,010円 | +16,000円 |
| ラクト・ジャパン（3139） | 1,400円×100株 | 野村 | 1,400円 | ±0円 |
| 2015年合計 | ― | ― | ― | +216,200円 |
2016年の当選実績
| 銘柄 | 公募価格 | 幹事 | 初値 | 損益 |
|---|---|---|---|---|
| LINE（3938） | 3,300円×100株 | 野村 | 4,900円 | +160,000円 |
| JR九州（9142） | 2,600円×100株 | 野村 | 3,100円 | +50,000円 |
| JR九州（9142） | 2,600円×100株 | SMBC日興 | 3,100円 | +50,000円 |
| 2016年合計 | ― | ― | ― | +260,000円 |
2年間の総括
| 項目 | 数値 |
|---|---|
| 応募銘柄数（概算） | 約180銘柄 |
| 延べ申込作業数（概算） | 約1,000回 |
| 当選回数 | 7回（JR九州は2口座から当選） |
| 利益合計 | 476,200円 |
| 実質的な当選確率 | 約4%（銘柄ベース） |
2015〜2016年と最近のIPO環境の比較
私がIPO投資に取り組んでいた2015〜2016年は、IPOの初値が公募価格を大きく上回る銘柄が多い時代でした。しかし最近はその旨味が明らかに薄れています。
| 指標 | 2015年 | 2025年 |
|---|---|---|
| 上場社数 | 97社 | 65社 |
| 初値が公募価格を上回った割合 | 約86%（84勝11敗） | 約82%（53勝10敗2分） |
| 初値2倍以上の銘柄 | 28社 | 5社 |
| 上昇率トップ | +433%（ロゼッタ） | +約330%（フラー） |
勝率だけ見ると2025年も約82%と悪くありません。しかし「2倍以上になる銘柄がわずか5社」という点が当時との大きな違いです。2015年は私が当選したモバイルファクトリーでも初値が約2倍、さらに+433%のロゼッタのような銘柄も複数ありました。当時は「当たれば大きい」という状況でしたが、現在は上場社数も減り、大きな上昇が期待しにくくなっています。
「800万円の待機資金」をインデックス投資に回していたら？
当選確率を上げるため、16口座それぞれに約50万円ずつ資金を入れておく必要がありました。つまり約800万円がIPO待機資金として常に拘束されていた状態です。
パターン①：実際の2015〜2016年のリターンで計算
| 年 | S&P500リターン | S&P500資産額 | オルカンリターン | オルカン資産額 |
|---|---|---|---|---|
| 投資開始 | ― | 800万円 | ― | 800万円 |
| 2015年末 | +0.7% | 約806万円 | -7.5% | 約740万円 |
| 2016年末 | +9.5% | 約882万円 | -0.9% | 約733万円 |
| 2年間の損益 | ― | +約82万円 | ― | -約67万円 |
パターン②：長期平均リターン（年率）で計算
| 投資先 | 年率平均 | 2年後の資産額 | 2年間の利益 |
|---|---|---|---|
| IPO投資（実績） | ― | ― | +約48万円 |
| S&P500（長期平均） | 約9.8% | 約964万円 | +約164万円 |
| オルカン（長期平均） | 約7.5% | 約924万円 | +約124万円 |
時間と労力を考えると、コスパは明らかにインデックス投資が上です。
IPO投資をやめた4つの理由
毎回の申込には「銘柄調査 → 各口座へのログイン → ブックビルディング申込 → 資金移動」という工程があります。これを2年間・約1,000回繰り返しました。インデックス投資の「設定したら放置」というスタイルとは真逆の手間です。
2015年に当選したラクト・ジャパンは初値が公募価格と同じで損益ゼロでした。当選すれば必ず利益が出るわけではなく、さらに落選時は申込作業だけして利益ゼロ。この「作業の報われなさ」が積み重なります。
2015〜2016年は初値2倍以上の銘柄が28社ありましたが、2025年は5社。上場社数も97社→65社に減少。同じ手間をかけても期待できるリターンが明らかに減っています。
個別株・レバレッジETFの失敗を経て、シンプルに続けられる投資に絞ることにしました。IPO投資は面白みはありますが、「手間をかけずに資産形成する」という方針とは合いませんでした。
まとめ：IPO投資は「割に合わなかった」
- 16社口座開設・約1,000回の申込作業で2年間の利益は476,200円（当選7回）
- 同じ期間に800万円をS&P500に投入していた場合、長期平均では+164万円（作業ゼロ）
- 2025年はIPO市場が縮小し、大型上昇銘柄が大幅に減少
- 「コツコツ申し込める・複数口座の管理が苦にならない」という人には合うかもしれないが、私には合わなかった
500万円を溶かした経験から言えるのは、「手間のかかる投資」より「続けられる仕組み」の方が最終的に資産は増えるということです。
→ 私がインデックス投資だけにした理由は「私がインデックス投資だけにした理由」で詳しく書いています。
最後まで読んでいただきありがとうございました。
コメント