高配当ETF（HDV・SPYD・VYM）を6年以上保有している理由｜インデックス投資と組み合わせる私のスタンス

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※当記事の情報は投資助言を目的としたものではありません。投資はご自身の判断と責任で行ってください。

現在の保有状況

私は現在、米国高配当ETFのHDV・SPYD・VYMを合計約193万円分保有しています。インデックス投資（オルカン・S&P500）をメインにしながら、サブとして6年以上持ち続けています。

メインの資産はオルカン・S&P500のインデックス投資で、高配当ETFはポートフォリオの一部という位置づけです。

購入タイミングの実体験

HDV・SPYD：2020年末のコロナショック回復期に購入

HDVとSPYDはどちらも2020年末に各40万円ずつ購入しました。2020年3月のコロナショックで相場が急落した後、年後半にかけて急回復していた時期です。結果的にはいいタイミングでの購入になり、HDVは約2.7倍、SPYDは約1.9倍の評価額になっています。

→ コロナショックでの失敗については「コロナショックで積立インデックスファンドをほぼ底値で狼狽売りした話」に詳しく書いています。

VYM：2025年4月のトランプ関税ショック時に購入

VYMは2025年4月、トランプ政権の関税政策をきっかけに相場が急落したタイミングで約8万円分購入しました。「下落したタイミングを狙って買い増す」という意識的な判断です。コロナショック時の狼狽売りの反省を踏まえ、暴落局面でも冷静に動けるよう意識が変わってきた結果だと思っています。現時点では約12万円と含み益が出ています。

3銘柄の特徴と違い

HDV・SPYD・VYMは同じ「米国高配当ETF」でも、銘柄の選び方や性格が大きく異なります。

HDV：財務健全性を重視した守り型

財務状態が健全で持続的に配当を支払える企業約75銘柄で構成されています。景気後退時にも比較的安定したパフォーマンスが期待でき、3銘柄の中で最も守りに強いETFです。利回りはSPYDより低めですが、減配リスクが低い点が魅力です。私の保有額が最も多いのはこの安定感が理由です。

SPYD：高利回りを最優先する景気敏感型

S&P500の中から配当利回り上位80銘柄に均等投資するETFです。利回りは3銘柄の中で最も高く、4〜5%前後を維持しています。一方で金融・不動産・公益事業への偏重があり、景気後退時には大きく下落するリスクがあります。2020年のコロナショック時には分配金が30%以上減少した実績もあります。

VYM：広く分散してトータルリターンを狙う

約580銘柄と圧倒的に分散されており、3銘柄の中で最も安定した値動きが期待できます。配当利回りは低めですが、株価の値上がりを含めたトータルリターンでは過去10年間でVYMが最も高いパフォーマンスを示しています。

それでも高配当ETFを保有している3つの理由

高配当ETFの正直なデメリット

良い点だけを書くのは正直ではないので、デメリットも書きます。

トータルリターンではインデックス投資に劣る可能性が高い

配当金を受け取るたびに税金（約20%）が引かれます。インデックス投資（投資信託）は配当を自動で再投資するため課税が繰り延べられますが、高配当ETFは都度課税されます。長期で見ると、この差が複利効果に大きく影響します。過去10年間のパフォーマンスを見ると、S&P500のトータルリターンが高配当ETFを大きく上回っています。

為替リスクと二重課税

米国ETFのため、円高になると円換算の評価額が下がります。また米国で10%課税・日本で約20%課税される二重課税の問題もあります。確定申告で外国税額控除を申請することで一部取り戻せますが、手続きが必要です。

インデックス投資との使い分け：向いている人・向いていない人

私のスタンスは「メインはインデックス投資、サブとして高配当ETF」です。資産形成の効率を最大化するならインデックス投資に集中すべきですが、配当金という「定期的なキャッシュフロー」が投資継続のモチベーションになっているため、完全にやめるつもりはありません。

→ 私がインデックス投資をメインにした理由は「私がインデックス投資だけにした理由」で詳しく書いています。

最後まで読んでいただきありがとうございました。